ความแตกต่างระหว่าง CAPM กับ WACC

เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับนักลงทุนและผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินทุกราย ในขณะที่มีนักลงทุนที่คาดว่าจะมีอัตราการลงทุนในหุ้นใน บริษัท หนึ่ง ๆ มีผู้ให้กู้และผู้ถือหุ้นใน บริษัท ที่คาดว่าจะได้รับผลตอบแทนที่ดีจากการลงทุนใน บริษัท มีเครื่องมือทางสถิติต่างๆสำหรับวัตถุประสงค์เหล่านี้และจาก CAPM และ WACC เหล่านี้เป็นที่นิยมอย่างมาก เครื่องมือทั้งสองมีความแตกต่างกันมากเนื่องจากผู้อ่านจะพบว่าหลังจากอ่านบทความนี้แล้ว

CAPM หมายถึง Capital Asset Pricing Model ซึ่งเป็นวิธีการหาราคาที่เหมาะสมของหุ้นหรือเพียงเกี่ยวกับสินทรัพย์ใด ๆ โดยใช้ประมาณการกระแสเงินสดในอนาคตและอัตราคิดลดที่มีความเสี่ยง

ทุก บริษัท มีการคาดการณ์กระแสเงินสดของตัวเองในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แต่นักลงทุนต้องคิดมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตในแง่ของตลาดวันนี้ ซึ่งต้องใช้อัตราคิดลดที่คำนวณได้จากมูลค่าปัจจุบันสุทธิของกระแสเงินสดหรือ NPV มีหลายวิธีที่จะหามูลค่ายุติธรรมของต้นทุนทุนของ บริษัท และหนึ่งในนั้นคือ WACC (ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน) ทุก บริษัท รู้ราคา (อัตราดอกเบี้ย) ที่จ่ายสำหรับหนี้ที่ใช้ในการระดมทุน แต่ต้องคำนวณต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งประกอบด้วยทั้งหนี้และเงินของผู้ถือหุ้น ผู้ถือหุ้นคาดว่าจะมีอัตราผลตอบแทนที่ดีจากการลงทุนใน บริษัท หรือมิฉะนั้นก็พร้อมที่จะขายหุ้นที่ตนถืออยู่ ต้นทุนส่วนนี้เป็นสิ่งที่ บริษัท ต้องคงไว้ซึ่งราคาหุ้นอยู่ในระดับดี (น่าพอใจสำหรับผู้ถือหุ้น) นี่คือต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นที่ CAPM ได้รับและคำนวณโดยใช้สูตรต่อไปนี้

ต้นทุนโดยใช้ CAPM = r = rf + b X (rm - rf)

ที่นี่ rf คืออัตราความเสี่ยงฟรี rm คืออัตราผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากตลาดและ b beta) คือการวัดความสัมพันธ์ระหว่างปัจจัยเสี่ยงกับราคาของสินทรัพย์

ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (Weighted Average Cost of Capital: WACC) อ้างอิงจากสัดส่วนหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นในเงินทุนทั้งหมดของ บริษัท

WACC = Re X E / V + ถ. X (1 อัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล) X D / V

(หนี้สิน + ส่วนของผู้ถือหุ้น)

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (E / V) คืออัตราส่วนของส่วนของ บริษัท ต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (equity + debt)

ลิงก์ที่เกี่ยวข้อง:

ความแตกต่างระหว่าง CAPM และ APT