ความแตกต่างระหว่าง LBO และ MBO

LBO และ MBO

แม้ว่าผู้ที่อยู่นอกโลกขององค์กรข้อกำหนดเช่น LBO และ MBO อาจมีลักษณะแปลกประหลาด แต่คำเหล่านี้มักใช้ในแวดวงธุรกิจ ในขณะที่ LBO หมายถึง Leveraged Buyout MBO คือ Buyout จากการจัดการ ในขณะที่มีหลายคนที่รู้สึกว่า MBO แตกต่างจาก LBO โดยสิ้นเชิงผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า MBO เป็นกรณีพิเศษของ LBO ไม่ใช่คนนอก แต่การบริหารจัดการภายในจะมีผลต่อการควบคุมที่มีประสิทธิภาพของ บริษัท บทความนี้พยายามทำความเข้าใจความแตกต่างระหว่าง LBO และ MBO

LBO คืออะไร?

เมื่อบุคคลภายนอกซึ่งโดยปกติแล้วบุคคลที่มีส่วนได้เสียในการควบคุม บริษัท จัดให้มีเงินเพื่อซื้อหุ้นที่เพียงพอของ บริษัท เพื่อให้สามารถควบคุมส่วนได้เสียของ บริษัท ได้จะเรียกว่า Leveraged Buyout โดยปกตินักลงทุนรายนี้จะยืมเงินจำนวนมากที่ได้รับคืนโดยการขายสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ได้มา เงินมักจะมาจากธนาคารและตลาดตราสารหนี้ ประวัติความเป็นมาประกอบด้วยกรณีของ LBO ซึ่งผู้ที่ไม่มีเงินหรือมีเงินน้อยมากมีอำนาจควบคุมใน บริษัท ผ่านทาง LBO สิ่งที่น่าแปลกใจก็คือสินทรัพย์ของ บริษัท ที่ได้มาจะใช้เป็นหลักประกันสำหรับเงินที่ยืม ในการระดมเงิน บริษัท ที่ได้มาจะออกหุ้นกู้ให้กับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงและไม่ควรถือเป็นระดับการลงทุนเนื่องจากมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการดังกล่าว โดยทั่วไปแล้วส่วนของหนี้สินใน LBO มีตั้งแต่ 50-85% แม้ว่าจะมีกรณีเกิดขึ้นเมื่อมีการใช้หนี้ LBO มากกว่า 95%

MBO คืออะไร?

MBO คือ Management Buyout ซึ่งเป็นประเภทของ LBO นี่คือการจัดการภายในของ บริษัท แทนบุคคลภายนอกที่พยายามที่จะซื้อการควบคุมของ บริษัท นี้มักจะใช้เพื่อให้ผู้จัดการมีความสนใจในการปรับปรุงกิจการของ บริษัท ที่พวกเขากลายเป็นผู้ถือหุ้นและดังนั้นพันธมิตรในผลกำไร เมื่อ MBO เกิด บริษัท ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยจะกลายเป็นส่วนตัว MBO มีผลกระทบต่อการปรับโครงสร้างขององค์กรและยังถือว่าความสำคัญในการควบรวมและการควบรวมกิจการ มีคนบอกว่า MBO เป็นวันนี้ถูกใช้โดยผู้จัดการซื้อ บริษัท ในราคาที่ต่ำกว่าและส่งผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงเพื่อเพิ่มราคาหุ้นเพื่อประโยชน์ในทางใหญ่ ผู้สนับสนุนของมุมมองนี้บอกว่าผู้จัดการพยายามลดการผลิตและราคาหุ้นลง หลังจากที่ MBO ประสบความสำเร็จซึ่งพวกเขาได้รับการควบคุมในราคาถูกพวกเขาควบคุม บริษัท อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อทำให้หุ้นปรับตัวขึ้นอย่างฉับพลัน

ย่อ ๆ: LBO และ MBO • LBO เป็นการกู้ยืมเงินแบบลีฟวิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อบุคคลภายนอกจัดการหนี้สินเพื่อเข้าควบคุม บริษัท • MBO เป็นผู้บริหารในการซื้อหุ้นเมื่อผู้จัดการของ บริษัท เองซื้อหุ้นใน บริษัท ซึ่งถือเป็นกรรมสิทธิ์ของ บริษัท •ใน LBO บุคคลภายนอกจะมีทีมผู้บริหารของตัวเองในขณะที่ MBO ทีมผู้บริหารปัจจุบันยังคง •ใน MBO ฝ่ายบริหารใช้เงินของตัวเองเพื่อควบคุมในขณะที่ผู้ถือหุ้นต้องการวิธีนี้