ความแตกต่างระหว่าง Levered และ Unlevered Beta | Levered vs Unlevered Beta

Levered vs Unlevered Beta

เนื่องจากเบต้าแบบเบต้าและเบต้าแบบไม่มีดาวน์ไลน์เป็นทั้งมาตรการความผันผวนที่ใช้ในการวิเคราะห์ความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุนในการวิเคราะห์ทางการเงินจำเป็นต้องทราบความแตกต่างระหว่างเบต้าที่ใช้ประโยชน์และไม่มีการเบิกจ่ายเพื่อตัดสินใจว่าจะใช้มาตรการใดในการวิเคราะห์ของคุณ Beta วัดความเสี่ยงที่เป็นระบบซึ่งไม่สามารถกระจายออกไปได้ เบต้าแสดงถึงความเสี่ยงของผลการดำเนินงานของกองทุนความมั่นคงหรือผลงานของพอร์ตการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับตลาดโดยรวม เบต้าเป็นมาตรวัดสัมพัทธ์ซึ่งใช้สำหรับการเปรียบเทียบและไม่ได้แสดงพฤติกรรมของแต่ละบุคคล เบต้าช่วยให้นักลงทุนสามารถกำหนดประสิทธิภาพของสต็อกเมื่อเทียบกับประสิทธิภาพของตลาดทั้งหมด มีมาตรการทดสอบเบต้าสองประเภท levered และ unlevered beta บทความต่อไปนี้จะกล่าวถึงทั้งสองอย่างและเน้นถึงความคล้ายคลึงกันและความแตกต่างระหว่างเบต้าที่ใช้ประโยชน์และไม่ได้ใช้เบราว์เซอร์

Levered Beta คืออะไร?

Levered beta วัดความไวของแนวโน้มด้านความปลอดภัยหรือพอร์ตโฟลิโอเพื่อให้สอดคล้องกับตลาดหรือต่อต้านตลาด Levered Beta รวมถึงหนี้สินของ บริษัท ในการคำนวณ เบต้าแบบเบต้ามีค่าเป็นบวกแสดงให้เห็นว่ามูลค่าความปลอดภัยจะทำกับตลาดและเบต้าแบบเบต้าที่มีค่าลบหมายความว่ามูลค่าความปลอดภัยจะมีผลต่อตลาด เบต้าแบบเบต้าของศูนย์แสดงให้เห็นว่าการรักษาความปลอดภัยไม่มีความสัมพันธ์กับตลาด Levered beta คำนึงถึงหนี้สินของ บริษัท ซึ่งโดยทั่วไปแล้วจะมีค่า Beta ใกล้เคียงกับศูนย์ (แสดงถึงความผันผวนต่ำกว่า) เนื่องจากข้อดีด้านภาษี การกำหนด beta เบต้าของหุ้นจะช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจและกำหนดแนวทางในการดำเนินการที่ถูกต้องเพื่อปรับปรุงความสามารถในการทำกำไร เมื่อประสิทธิภาพการรักษาความปลอดภัยสอดคล้องกับตลาดนักลงทุนควรลงทุนเมื่อตลาดมีประสิทธิภาพดี เมื่อประสิทธิภาพการรักษาความปลอดภัยต่อต้านตลาดจะดีกว่าสำหรับนักลงทุนในการลงทุนเมื่อประสิทธิภาพของตลาดต่ำ

Unlevered Beta คืออะไร?

Unlevered Beta ยังวัดประสิทธิภาพของความปลอดภัยที่สัมพันธ์กับการเคลื่อนไหวของตลาด อย่างไรก็ตามการคำนวณเบต้าไม่เหมือนเบต้าที่ไม่ได้ไถ่ถอนจะคำนวณความเสี่ยงของ บริษัท ที่ไม่มีหนี้สินต่อความเสี่ยงของตลาด การคำนวณเบต้าที่ไม่มีการวัดมูลค่าที่ไม่มีการถือครองช่วยขจัดปัจจัยความเสี่ยงเมื่อมาถึงตัวเลขเบต้า เนื่องจากผลกระทบของการยกระดับจะถูกลบออกจากการคำนวณตัวเลขเบต้าที่ได้รับมีความถูกต้องมากขึ้น Unlevered Beta คำนวณโดยใช้สูตร:

Unlevered Beta = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

เบต้าแบบเบต้าของ บริษัท จะหารด้วย [1 + (1 - TC) × (D / E)] เพื่อหา beta ที่ไม่มีการไถ่ถอนที่นี่ BL หมายถึง Levered Beta, TC หมายถึงอัตราภาษีและ D / E คืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท

อะไรคือความแตกต่างระหว่าง Levered กับ Unlevered Beta?

เบต้าเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการจัดการทางการเงินที่ทำให้นักลงทุนมีความคิดเกี่ยวกับความผันผวนของสต็อกต่อตลาด Beta วัดความเสี่ยงที่เป็นระบบซึ่งเป็นที่แพร่หลายในตลาดเศรษฐกิจและอุตสาหกรรมทั้งหมดและไม่สามารถกระจายออกไปได้ การคำนวณมูลค่าเบต้าช่วยให้นักลงทุนมีข้อมูลเพิ่มเติมที่จำเป็นในการตัดสินใจลงทุน เบต้าสองประเภท ได้แก่ เบต้าแบบ levered และ unlevered Levered beta คำนึงถึงหนี้สินของ บริษัท ในขณะที่เบต้าที่ไม่ได้ใช้ในโครงการ unlevered ไม่ได้คำนึงถึงหนี้สินที่ บริษัท ถืออยู่ ทั้งสองแบบนี้มีความถูกต้องและเป็นจริงมากขึ้นเนื่องจากหนี้สินของ บริษัท ถูกนำมาพิจารณา

สรุป:

Levered vs Unlevered Beta

•ในการวิเคราะห์ทางการเงินเบต้าเป็นตัววัดความผันผวนที่ใช้ในการวิเคราะห์ความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน Beta วัดความเสี่ยงที่เป็นระบบซึ่งไม่สามารถกระจายออกไปได้

• Levered beta คำนึงถึงหนี้สินของ บริษัท ซึ่งโดยทั่วไปจะส่งผลให้ค่า Beta ใกล้เคียงกับศูนย์เนื่องจากข้อดีด้านภาษี

• Unlevered Beta ยังวัดประสิทธิภาพของการรักษาความปลอดภัยที่สัมพันธ์กับการเคลื่อนไหวของตลาด อย่างไรก็ตามการคำนวณเบต้าไม่เหมือนเบต้าที่ไม่ได้มีการเบิกใช้จะคำนวณความเสี่ยงของ บริษัท ที่ไม่มีหนี้สินต่อความเสี่ยงของตลาด

• Unlevered beta คำนวณโดยการหาร beta เบต้าโดย [1 + (1 - TC) × (D / E)] เพื่อหา beta ที่ไม่มีการไถ่ถอน ที่นี่ TC หมายถึงอัตราภาษีและ D / E คืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุนของ บริษัท

•การคำนวณเบต้าสองประเภทนี้มีความถูกต้องและสมจริงมากขึ้นเนื่องจากหนี้สินของ บริษัท ถูกนำมาพิจารณา