ความแตกต่างระหว่าง NPV และ Payback ความแตกต่างระหว่าง
NPV เทียบกับการคืนทุน
ในทุกธุรกิจการประเมินมูลค่าของโครงการที่เสนอไว้ก่อนที่จะทำการลงทุนนั้นเป็นเรื่องสำคัญ มีหลายวิธีในการประเมินเรื่องนี้ทางการเงิน (Net Present Value: NPV) และวิธีการคืนทุน ทั้งสองสามารถวัดความยั่งยืนและคุณค่าของโครงการระยะยาวได้ อย่างไรก็ตามพวกเขาต่างกันในการคำนวณปัจจัยและดังนั้นจึงแตกต่างกันไปในแง่ของข้อ จำกัด และผลประโยชน์
NPV หรือที่เรียกว่า Net Present Worth (NPW) เป็นวิธีการมาตรฐานในการใช้มูลค่าตามเวลาของเงินเพื่อประเมินโครงการระยะยาว จะคำนวณช่วงเวลาของกระแสเงินสดทั้งขาเข้าและขาออกในแง่ของสกุลเงิน NPV เท่ากับผลรวมของมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดแต่ละรายการ สิ่งที่สำคัญที่สุดที่ต้องจดจำเกี่ยวกับ NPV คือ 'มูลค่าปัจจุบัน' 'ใส่เพียง NPV = PV (มูลค่าปัจจุบัน)' "I (การลงทุน) ตัวอย่างเช่นให้ $ 1,000 สำหรับ I, $ 10,000 สำหรับ PV: $ 10,000 - $ 1,000 = $ 9,000 = NPV เมื่อเลือกระหว่างการลงทุนทางเลือก NPV สามารถช่วยในการกำหนดมูลค่าปัจจุบันที่มีมูลค่าสูงสุดโดยเฉพาะเงื่อนไขเหล่านี้: ถ้า NPV> 0 ยอมรับการลงทุนถ้า NPV <0 ปฏิเสธการลงทุนและหาก NPV = 0 การลงทุนมี ร่อแร่.
ตรงกันข้ามวิธีการคืนทุนใช้เพื่อประเมินโครงการซื้อหรือขยาย โดยจะกำหนดระยะเวลาโดยปกติจะเป็นปีที่จะมีการ "คืนทุน" ในการลงทุน เท่ากับเงินลงทุนเริ่มต้นหารด้วยเงินออมหรือรายได้ประจำปีหรือในแง่คณิตศาสตร์ระยะเวลาคืนทุน = I / CF (กระแสเงินสดต่อปี) ตัวอย่างเช่นได้รับ $ 10,000 สำหรับ I และ $ 1,000 สำหรับ CF, 10, 000/1, 000 = 10 (years) = ระยะเวลาคืนทุน ระยะเวลาคืนทุนสั้นลงการลงทุนจะดียิ่งขึ้น การคืนทุนอันยาวนานหมายความว่าการลงทุนจะถูกล็อคไว้เป็นเวลานาน ซึ่งมักจะทำให้โครงการมีความไม่ยั่งยืน
การวิเคราะห์มูลค่าปัจจุบันสุทธิใช้เวลาในการชั่งน้ำหนักการลงทุนทางเลือกในขณะที่วิธีการคืนทุนจะมุ่งเน้นไปที่เวลาในการคืนผลตอบแทนจากการลงทุนเพื่อชำระคืนเงินลงทุนเริ่มแรกทั้งหมด ด้วยเหตุนี้วิธีการคืนทุนจึงไม่สามารถประเมินค่าเงินเวลาเงินเฟ้อความเสี่ยงทางการเงิน ฯลฯ ในทางตรงกันข้ามกับ NPV ซึ่งเป็นตัววัดความสามารถในการทำกำไรของการลงทุนได้อย่างถูกต้อง นอกจากนี้แม้ว่าวิธีการคืนทุนจะบ่งบอกระยะเวลาสูงสุดที่ยอมรับได้ของการลงทุน แต่ไม่คำนึงถึงความน่าจะเป็นใด ๆ ที่อาจเกิดขึ้นหลังจากระยะเวลาคืนทุนและไม่รวมรายได้ทั้งหมด ไม่ระบุว่าการซื้อสินค้าจะให้ผลกำไรในเชิงบวกเมื่อเวลาผ่านไป
ดังนั้น NPV ให้การตัดสินใจที่ดีกว่าวิธีการคืนทุนเมื่อทำการลงทุน การพึ่งพาวิธีการคืนทุนอาจทำให้การตัดสินใจทางการเงินไม่ดีธุรกิจส่วนใหญ่มักจับคู่วิธีการคืนทุนกับการวิเคราะห์ NPV เท่าที่ข้อดีมีความกังวลวิธีการระยะเวลาคืนทุนจะง่ายและง่ายต่อการคำนวณสำหรับการลงทุนขนาดเล็กซ้ำซ้อนและปัจจัยในอัตราภาษีและค่าเสื่อมราคา ในทางกลับกัน NPV มีความถูกต้องและมีประสิทธิภาพมากขึ้นเนื่องจากใช้กระแสเงินสดไม่ใช่รายได้และผลลัพธ์ในการตัดสินใจลงทุนที่เพิ่มมูลค่า ในแง่ลบจะถือว่าอัตราคิดลดคงที่มากกว่าชีวิตของการลงทุนและมี จำกัด ในการคาดการณ์กระแสเงินสด นอกจากนี้ข้อเสียของการคืนทุนรวมถึงข้อเท็จจริงที่ว่าไม่คำนึงถึงกระแสเงินสดและผลกำไรหลังจากระยะเวลาคืนทุนและค่าเงินพร้อมกับความเสี่ยงทางการเงินก่อนหรือระหว่างการลงทุน
สรุป
1) NPV และวิธีการคืนทุนวัดความสามารถในการทำกำไรของเงินลงทุนระยะยาว
2) NPV คำนวณมูลค่าปัจจุบันของการลงทุน แต่ลดองค์ประกอบเวลาและใช้อัตราคิดลดคงที่ตลอดระยะเวลา
3) การคืนทุนจะกำหนดระยะเวลาที่ "คืนทุน" ในการลงทุนเฉพาะเจาะจง อย่างไรก็ตามไม่คำนึงถึงค่าเวลาของเงินและความสามารถในการทำกำไรของโครงการหลังระยะเวลาคืนทุน
4) ธุรกิจส่วนใหญ่ใช้วิธีการประเมินทั้งสองแบบร่วมกันเพื่อให้เกิดการตัดสินใจทางการเงินที่ดีที่สุด
