ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนและคูปอง: อัตราผลตอบแทน

อัตราผลตอบแทนและคูปอง

อัตราผลตอบแทนและคูปองเป็นเงื่อนไขที่เกี่ยวข้องกับการซื้อพันธบัตร คำเหล่านี้ค่อนข้างแตกต่างกันไปแม้ว่าแต่ละคนจะสับสนก็ตาม แต่ก็มีความหมายคล้ายกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรคือเปอร์เซ็นต์ของผลตอบแทนที่ได้รับจากพันธบัตรในแง่ของราคาที่จ่ายและดอกเบี้ยที่ได้รับ อัตราดอกเบี้ยที่ผู้ถือตราสารหนี้ได้รับเรียกว่าอัตราดอกเบี้ย ทั้งสองข้อมูลเหล่านี้มีความสำคัญเพื่อตรวจสอบว่าการลงทุนในพันธบัตรเป็นผลกำไรหรือไม่ บทความต่อไปนี้นำเสนอคำอธิบายที่ครอบคลุมเกี่ยวกับแต่ละเทอมและอธิบายความคล้ายคลึงและความแตกต่างระหว่างทั้งสอง

Yield

อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรคือจำนวนเงินหรืออัตราผลตอบแทนที่ผู้ถือครองจะได้รับจากการลงทุนในพันธบัตร อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรจะคำนวณโดยคำนึงถึงราคาปัจจุบันของพันธบัตรแทนที่จะเป็นราคาที่ยังคงอยู่ในขณะที่ซื้อ ในการคำนวณอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องหาอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตร สูตรง่ายๆในการคำนวณผลตอบแทนพันธบัตรคือ

Yield = Coupon / Price

ซึ่งหมายความว่าราคาของพันธบัตรจะเปลี่ยนแปลงไปตามราคาของพันธบัตร ในกรณีที่มีการขายพันธบัตรในราคาที่ต่ำกว่านักลงทุนสามารถได้รับผลตอบแทนสูงกว่า หากพันธบัตรถูกขายในราคาที่สูงขึ้นนักลงทุนจะมีผลตอบแทนพันธบัตรต่ำกว่า

คูปอง

พันธบัตรเป็นรูปแบบหนึ่งของหนี้สินแก่ บริษัท เมื่อบุคคลซื้อพันธบัตรของ บริษัท นักลงทุนเป็นหลักเงินให้กู้ยืมแก่ บริษัท ที่มีข้อตกลงว่าดอกเบี้ยจะจ่ายเงินให้ยืมและจำนวนเงินที่ยืมจะคืนเมื่อครบกำหนด คูปองของพันธบัตรคือดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับผู้ถือครองพันธบัตรเป็นรายปี นอกจากนี้ยังมีพันธบัตรที่รู้จักกันในนาม พันธบัตรคูปองศูนย์ สำหรับพันธบัตรเหล่านี้ไม่มีอัตราดอกเบี้ยที่ใช้และมีการออกพันธบัตรดังกล่าวให้น้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้ กำไรที่ผู้ลงทุนได้รับอยู่ในส่วนต่างระหว่างราคาที่จ่ายสำหรับพันธบัตร ณ วันที่ซื้อและจำนวนเงินที่ได้รับคืนเมื่อครบกำหนด (ซึ่งจะสูงกว่าราคาซื้อ)

อะไรคือความแตกต่างระหว่าง Yield และ Coupon?

อัตราดอกเบี้ยคืออัตราดอกเบี้ยที่ผู้ถือตราสารหนี้ได้รับจากการให้กู้ยืมเงินแก่ บริษัท อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรคือผลตอบแทนโดยรวมที่คำนวณได้จากอัตราดอกเบี้ยและราคาของพันธบัตรในเวลานั้น ความแตกต่างระหว่างสองสามารถแสดงได้อย่างชัดเจนด้วยตัวอย่างบริษัท ออกพันธบัตรมูลค่าตราไว้หุ้นละ 1,000 เหรียญซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยร้อยละ 10 ดังนั้นการคำนวณอัตราผลตอบแทน = coupon / price จะเป็น (coupon = 10% of 1000 = $ 100), $ 100 / $ 1000 พันธบัตรนี้จะมีอัตราผลตอบแทน 10% อย่างไรก็ตามในเวลาไม่กี่ปีราคาพันธบัตรจะลดลงเหลือ 800 เหรียญ อัตราผลตอบแทนใหม่สำหรับพันธบัตรเดียวกันจะเป็น ($ 100 / $ 800) 12 5%

สรุป:

Yield vs Coupon

• Yield และ Coupon เป็นเงื่อนไขที่เกี่ยวข้องกับการซื้อพันธบัตร คำเหล่านี้ค่อนข้างแตกต่างกันไปแม้ว่าแต่ละคนจะสับสนก็ตาม แต่ก็มีความหมายคล้ายกัน

•อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรคือจำนวนเงินหรือผลตอบแทนที่ผู้ถือครองจะได้รับจากการลงทุนในพันธบัตร

•คูปองของพันธบัตรเป็นดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับผู้ถือตราสารหนี้เป็นรายปี