ความแตกต่างระหว่างต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นและต้นทุนของหนี้สิน

ส่วนต่างที่สำคัญ - ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นและต้นทุนของหนี้สิน

ต้นทุนของตราสารทุนและต้นทุนของหนี้สิน สององค์ประกอบหลักของต้นทุนของทุน (โอกาสค่าใช้จ่ายในการลงทุน) บริษัท สามารถรับเงินทุนในรูปแบบของตราสารทุนหรือตราสารหนี้ซึ่งส่วนใหญ่มีความกระตือรือร้นในการรวมกันของทั้งสอง หากธุรกิจได้รับการสนับสนุนอย่างเต็มที่จากส่วนของผู้ถือหุ้นต้นทุนของทุนคืออัตราผลตอบแทนที่ควรได้รับจากการลงทุนของผู้ถือหุ้น นี่เรียกว่าต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น เนื่องจากมักจะมีบางส่วนของเงินทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากหนี้สินเช่นกันควรมีการกำหนดต้นทุนหนี้สำหรับผู้ถือตราสารหนี้ ดังนั้นส่วนต่างที่สำคัญระหว่างต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นและต้นทุนของหนี้คือต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นน้อยกว่า 999 บาทในขณะที่ต้นทุนของหนี้สินที่ให้กับผู้ถือตราสารหนี้

เนื้อหา

1 ภาพรวมและข้อแตกต่างที่สำคัญ

2. ต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น

3. ค่าใช้จ่ายของหนี้คืออะไร

4. การเปรียบเทียบแบบเคียงข้างกัน - ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นเทียบกับต้นทุนของหนี้

5. บทสรุป

ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น

ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นคืออัตราผลตอบแทนที่ผู้ถือหุ้นต้องการ ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นสามารถคำนวณได้โดยใช้แบบจำลองต่างๆ หนึ่งในคำที่ใช้บ่อยที่สุด ได้แก่

Capital Assets Pricing Model (CAPM) แบบจำลองนี้จะศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงที่เป็นระบบกับผลตอบแทนของสินทรัพย์โดยเฉพาะหุ้น ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นสามารถคำนวณได้โดยใช้ CAPM ดังนี้

_m - r _{f Risk Free Rate = (r} f ₎ อัตราความเสี่ยงคืออัตราผลตอบแทนตามทฤษฎีที่เกิดจากการลงทุนที่ไม่มีความเสี่ยงเป็นศูนย์ อย่างไรก็ตามในทางปฏิบัติไม่มีการลงทุนดังกล่าวซึ่งไม่มีความเสี่ยงใด ๆ อัตราการเรียกเก็บเงินจากตั๋วเงินคลังของรัฐบาลมักใช้เป็นอัตราใกล้เคียงกับอัตราดอกเบี้ยที่ไม่มีความเสี่ยงอันเนื่องมาจากความเป็นไปได้ในการผิดนัดต่ำ

เบต้าของการรักษาความปลอดภัย = (β )

มาตรการนี้จะวัดราคาหุ้นของ บริษัท ที่ตอบสนองต่อตลาดโดยรวม ตัวอย่างเช่นรุ่นเบต้าแสดงให้เห็นว่า บริษัท มีการเปลี่ยนแปลงไปตามตลาด หากเบต้ามีมากกว่าหนึ่งส่วนหุ้นมีการพูดเกินความเคลื่อนไหวของตลาด น้อยกว่าหนึ่งหมายถึงหุ้นมีเสถียรภาพมากขึ้น

ความเสี่ยงด้านตลาดตราสารทุน = (r

m - _r f

)

นี่คือผลตอบแทนที่นักลงทุนคาดว่าจะได้รับการชดเชยการลงทุนเหนือระดับอัตราปลอด นี่คือความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนของตลาดและอัตราความเสี่ยง _{E ก. ABC Ltd. ต้องการเพิ่มเงิน 1 เหรียญ 5 ล้านบาทและตัดสินใจที่จะระดมทุนทั้งหมดนี้จากส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราปลอดความเสี่ยง = 4%, β = 1. 1 และอัตราตลาดเป็น 6%} ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น = 4% + 1. 1 * 6% = 10. 6% _{ทุนเรือนหุ้นไม่ต้องเสียดอกเบี้ย จึงสามารถนำเงินไปใช้ในธุรกิจได้โดยไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นมักคาดหวังให้อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ดังนั้นต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นจึงสูงกว่าต้นทุนของหนี้สิน} ต้นทุนของหนี้คืออะไร

ต้นทุนของหนี้สินเป็นเพียงส่วนที่ บริษัท จ่ายในการกู้ยืม ต้นทุนของหนี้คือหักลดหย่อนภาษีได้ ดังนั้นนี้มักแสดงเป็นอัตราภาษีหลัง ต้นทุนของหนี้สินคำนวณจาก

ต้นทุนของหนี้สิน = r (D) * (1 - t)

อัตราก่อนหักภาษี = r (D)

เป็นอัตราเดิมที่มีการออกตราสารหนี้ ดังนั้นนี่คือค่าใช้จ่ายก่อนหักภาษีของหนี้

การปรับภาษี = (1 - t)

อัตราภาษีที่ต้องชำระควรหักโดย 1 ให้มาถึงอัตราหลังการเสียภาษี

E ก. XYZ Ltd. ออกพันธบัตรมูลค่า 50,000 เหรียญสหรัฐฯในอัตรา 5% อัตราภาษีเงินได้ของ บริษัท อยู่ที่ 30%

ต้นทุนของหนี้ = 5% (1 - 30%) = 3. 5%

การออมภาษีสามารถทำได้โดยใช้หนี้สินในขณะที่ตราสารทุนเป็นภาษีที่ต้องจ่าย อัตราดอกเบี้ยของหนี้สินโดยทั่วไปต่ำกว่าผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากผู้ถือหุ้น

รูปที่ 1: ดอกเบี้ยจ่ายจากหนี้สิน

ต้นทุนทางการเงินถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC)

WACC คำนวณต้นทุนเฉลี่ยของเงินทุนโดยคำนึงถึงน้ำหนักของส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สิน นี่คืออัตราขั้นต่ำที่ควรจะทำได้เพื่อสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น เนื่องจาก บริษัท ส่วนใหญ่ประกอบด้วยทั้งส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินในโครงสร้างทางการเงินของพวกเขาพวกเขาต้องพิจารณาทั้งในการกำหนดอัตราผลตอบแทนที่ควรได้รับสำหรับผู้ถือทุน

องค์ประกอบของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นมีความสำคัญต่อ บริษัท และควรอยู่ในระดับที่ยอมรับได้อยู่ตลอดเวลา ไม่มีข้อกำหนดเกี่ยวกับอัตราส่วนที่เหมาะสมในแง่ของจำนวนหนี้และความเท่าเทียมของ บริษัท ที่ควรจะมี ในบางอุตสาหกรรมโดยเฉพาะอย่างยิ่งในธุรกิจที่มีการใช้เงินทุนสูงสัดส่วนหนี้สินที่สูงขึ้นถือว่าเป็นเรื่องปกติ สามารถคำนวณอัตราส่วนต่อไปนี้เพื่อค้นหาส่วนผสมของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นในทุน

อัตราส่วนหนี้สิน = หนี้สินรวม / สินทรัพย์รวม * 100

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น = หนี้สินรวม / ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด * 100

ความแตกต่างระหว่างต้นทุนทุนกับต้นทุนหนี้สินคืออะไร?

- ความแตกต่างของบทความกลางก่อนตาราง ->

ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นเทียบกับต้นทุนของหนี้สิน

ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นคืออัตราผลตอบแทนที่ผู้ถือหุ้นคาดว่าจะได้รับจากการลงทุน

ต้นทุนของหนี้สินหมายถึงอัตราผลตอบแทนที่ผู้ลงทุนภาคเอกชนคาดว่าจะลงทุน

ภาษี

ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นไม่จ่ายดอกเบี้ยดังนั้นจึงไม่สามารถหักลดหย่อนภาษีได้

การประหยัดภาษีมีอยู่ในต้นทุนของหนี้เนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ย
การคำนวณ	ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นคำนวณจาก r
คำนวณต้นทุนหนี้สิน (r) * (1 - t)
บทสรุป - ต้นทุนหนี้สินและต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้น	ความแตกต่างหลักระหว่างต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นกับต้นทุนของหนี้สามารถสรุปได้ว่าใครควรจะจ่ายผลตอบแทนหากเป็นสำหรับผู้ถือหุ้นควรคำนึงถึงต้นทุนของผู้ถือหุ้นและหากเป็นผู้ถือหนี้ก็ควรคำนวณต้นทุนของหนี้สินด้วย แม้ว่าจะมีการออมภาษีในหนี้ แต่ส่วนใหญ่ของหนี้ในโครงสร้างเงินทุนไม่ถือว่าเป็นสัญญาณที่ดีต่อสุขภาพ
การอ้างอิง:
1. "Cost Of Equity - คู่มือการเงินที่สมบูรณ์แบบสำหรับองค์กร “ Investopedia N. p., 03 มิถุนายน 2014 เว็บ 20 ก.พ. 2017 2. ต้นทุนของหนี้สิน “ Investopedia N. p., 30 ธ.ค. 2015 เว็บ 20 ก.พ. 2017 3. "ต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของทุน "ต้นทุนทางการเงินถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) | สูตร | ตัวอย่าง. N. p., n d เว็บ. 20 ก.พ. 2017 4. "หนี้และส่วนของผู้ถือหุ้น - ข้อดีและข้อเสีย “ Findlaw	N. p., n d เว็บ. 20 ก.พ. 2017.

ภาพมารยphép:

1. "กรีซพันธบัตร gmnt" โดย Verbal คำนามที่ Wikipedia อังกฤษ (CC BY 3. 0) via Commons Wikimedia