ระหว่าง FCFF และ FCFE: FCFF vs FCFE

FCFF vs FCFE

เมื่อพิจารณาถึงเงื่อนไขของ 'กระแสเงินสดฟรีสำหรับ บริษัท ' (FCFF) และ 'กระแสเงินสดอิสระต่อส่วนของผู้ถือหุ้น' (FCFE) 'กระแสเงินสดอิสระ' เป็นเรื่องปกติสำหรับทั้งสองข้อ กระแสเงินสดอิสระหมายถึงจำนวนเงินที่เหลือเมื่อค่าใช้จ่ายทุนลดลงจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน โดยทั่วไปกระแสเงินสดอิสระเป็นเงินที่เหลือเมื่อการชำระเงินการลงทุน ฯลฯ จะทำ กระแสเงินสดอิสระเป็นเงินที่เหลือสำหรับการกระจายหุ้นระหว่างผู้ถือหุ้นผู้ถือหุ้นกู้และนักลงทุน ข้อกำหนด FCFF และ FCFE จะอธิบายถึงกระแสเงินสดอิสระที่เป็นอิสระ บทความนี้นำเสนอภาพรวมที่ชัดเจนว่าแต่ละคำเหล่านี้หมายถึงอะไรและแต่ละข้อแตกต่างกันอย่างไร

กระแสเงินสดอิสระสำหรับ บริษัท (FCFF)

FCFF ซึ่งหมายถึงกระแสเงินสดอิสระสำหรับ บริษัท คือการวัดประสิทธิภาพทางการเงินที่พิจารณาจากจำนวนเงินสดที่สร้างขึ้นสำหรับ บริษัท เมื่อค่าใช้จ่ายทั้งหมดภาษีการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียนสุทธิและการเปลี่ยนแปลงในการลงทุนจะลดลง คำนวณเป็น

FCFF = กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน - ค่าใช้จ่าย - ภาษี - การเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินงาน - การเปลี่ยนแปลงในเงินลงทุน

FCFF คือจำนวนที่กระจายอยู่ในกลุ่มผู้ถือหุ้นและผู้ถือครองหุ้นของ บริษัท เมื่อมีการลดการไหลออกอื่น ๆ ทั้งหมด การคำนวณ FCFF เป็นสิ่งสำคัญสำหรับ บริษัท ใด ๆ เนื่องจากเป็นการทำหน้าที่ในการกำหนดความสามารถในการทำกำไรและความมั่นคงทางการเงินของ บริษัท หาก FCFF มีค่าบวก บริษัท มีส่วนเกินหลังจากหักค่าใช้จ่ายแล้วและหาก FCFF เป็นค่าลบนี่เป็นสัญญาณว่า บริษัท มีรายได้ไม่เพียงพอที่จะใช้จ่ายหรือใช้จ่ายเงินลงทุน

FCFE

FCFE หมายถึงกระแสเงินสดอิสระต่อส่วนของผู้ถือหุ้นโดยวัดจำนวนเงินที่กระจายอยู่ในผู้ถือหุ้นเมื่อมีการใช้จ่ายเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนในการชำระหนี้ลดลง และเพิ่มหนี้สินใหม่ FCFE = รายได้สุทธิ - ค่าใช้จ่ายเงินทุนสุทธิ - การเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินงาน + หนี้สินใหม่ - การชำระหนี้

FCFE มีความสำคัญในการคำนวณเนื่องจากการคำนวณ FCFE จะช่วยยืนยันค่าของ บริษัท FCFE ยังถูกใช้โดยนักวิเคราะห์เพื่อวิเคราะห์มูลค่าของ บริษัท และสามารถนำมาใช้แทนที่เงินปันผลเพื่อการนี้ได้ นี่แสดงให้เห็นเมื่อใช้ FCFE ในการประเมินราคาหุ้น ในรูปแบบของ FCFE การประเมินราคาหุ้นกระแสเงินสดอิสระต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจะถูกนำมาใช้ในการประเมินมูลค่าหุ้นแทนการจ่ายเงินปันผลในรูปแบบส่วนลดเงินปันผล

อะไรคือความแตกต่างระหว่าง FCFF และ FCFE?

กระแสเงินสดอิสระสองข้อสำหรับ บริษัท (FCFF) และกระแสเงินสดอิสระต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (FCFE) มีลักษณะคล้ายกันมากและอาจทำให้เกิดความสับสนได้ง่ายอย่างไรก็ตาม FCFF คือจำนวนที่สร้างขึ้นสำหรับ บริษัท เมื่อค่าใช้จ่ายภาษีและอื่น ๆ ลดลงจากกระแสเงินสดและเป็นจำนวนเงินที่เหลือสำหรับการแจกจ่ายระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้นกู้ FCFE เป็นอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับจำนวนเงินที่เหลือสำหรับผู้ถือหุ้นเมื่อการชำระหนี้ค่าใช้จ่ายเงินทุนอื่น ๆ ลดลงจากรายได้สุทธิ

มองไปที่ความสัมพันธ์ของข้อกำหนดเหล่านี้ FCFF คือจำนวนเงินทั้งหมดที่เหลือสำหรับผู้ถือหุ้นกู้และผู้ถือหุ้น แต่ผู้ถือหุ้นกู้จะได้รับเงินก่อนหุ้นผู้ถือหุ้น เมื่อภาระผูกพันกับนักลงทุนรายอื่น ๆ จะได้รับการตอบสนองและค่าใช้จ่ายเงินทุนอื่น ๆ เงินทุนหมุนเวียนและหนี้สินจะลดลงเรามาถึง FCFE ซึ่งเป็นจำนวนเงินสุดท้ายที่เหลือสำหรับการกระจายในหมู่ผู้รับขั้นสุดท้าย; ผู้ถือหุ้น

สรุป:

FCFF vs FCFE

• FCFF ซึ่งหมายถึงกระแสเงินสดอิสระสำหรับ บริษัท คือการวัดผลการดำเนินงานทางการเงินที่พิจารณาจากจำนวนเงินสดที่สร้างขึ้นสำหรับ บริษัท เมื่อหักค่าใช้จ่ายภาษีแล้ว การเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนสุทธิและการเปลี่ยนแปลงของเงินลงทุนจะลดลง

FCFE ที่หมายถึงกระแสเงินสดอิสระต่อส่วนของผู้ถือหุ้นวัดจำนวนเงินที่กระจายอยู่ในผู้ถือหุ้นเมื่อค่าใช้จ่ายการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนสุทธิและการชำระคืนหนี้ลดลงและมีการเพิ่มหนี้ใหม่

FCFF คือจำนวนเงินทั้งหมดที่เหลือสำหรับผู้ถือหุ้นและผู้ถือหุ้น แต่ผู้ถือหุ้นกู้ได้รับชำระก่อนผู้ถือหุ้นและเมื่อการชำระหนี้และค่าใช้จ่ายทุนอื่น ๆ และเงินทุนหมุนเวียนลดลงเราจะมาถึง FCFE ซึ่งเป็นจำนวนเงินสุดท้ายที่เหลือ สำหรับการแจกจ่ายระหว่างผู้รับขั้นสุดท้าย ผู้ถือหุ้น